机械知识

　　而不管是精锋医疗的多孔腔镜手术机械人仍是单孔腔镜手术机械人，正在国内都面对着极为激烈的市场所作。

　　截至目前，精锋医疗已有两款焦点的腔镜手术机械人获批上市，即精锋多孔腔镜手术机械人MP1000及精锋单孔腔镜手术机械人SP1000。

　　财政数据显示，2023 年-2025年上半年，精锋医疗别离实现停业收入4804。20万元、1。60亿元、1。49亿元；期内吃亏别离为 2。13亿元、2。19亿元、8908。7万元；对应毛利则为2846。6万元、9807。7万元、9385。0万元。研发投入方面，上述阶段公司研发费用别离达1。71亿元、2。26亿元、0。97亿元。

　　近年来，受手艺冲破以及临床需求的添加，手术机械人市场规模不竭扩容。正在中国市场，由2019年的27。15亿元攀升至2024年的71。84亿元，期间年复合增加率达21。5%，估计到2033年，这一市场规模将进一步冲破至1020。19 亿元，年复合增加率将达到34。3%。

　　此外，精锋医疗旗下还有一款产物实现贸易化，即精锋支气管镜机械人（为三类医疗器械），该产物是一款用于天然腔道腔镜手术(NOTES)的天然腔道手术机械人，于2025年1月正在国内获批。

　　至于募集资金的用处，精锋医疗正在招股书中披露，大头次要是用于焦点产物的研发及其贸易化，该两项将别离用到约42%和约20%的募集资金，还有约10%用于产能扩充，约8%结构其他产物及正在研项目，约10%用于手术机械人行业及相关范畴的潜正在计谋收购、投资或合做，残剩10%弥补营运资金及满脚一般企业用处。

　　为了提拔产物的合作力和度，精锋医疗方一方面正正在扩大腔镜手术机械人的临床使用，另一方面，还正在拓展扶植地域培训核心，打算正在将来两三年内，取相关病院合做正在全球新建约20个地域培训核心。

　　单孔腔镜手术机械人方面，国内则有3款同类产物获批上市，除了精锋医疗，微创医疗的图迈单孔腔镜手术机械人，及术锐的模块化腔镜手术机械也已获批上市。

　　SP1000于2023年11月获得国度药监局核准上市，临床使用从妇科手术逐渐拓展至泌尿外科及普外科手术。

　　值得一提的是，由曲不雅复星申报上市的达芬奇Xi手术系统已实现国产化，当前中国市场正在售的该款设备大部门为本土制制。相较于此前的全进口版本，国产化产物具备更显著的价钱劣势，这也进一步减弱了国产手术机械人厂商的价钱合作力。

　　此中，MP1000于2022年12月初次获得国度药监局核准，截至目前，临床使用已笼盖泌尿外科手术、妇科、普外科及胸外科手术。取此同时，MP1000的升级版本（亦称为MP1000 Plus）及MP1000的第二代MP2000系列的注册变动也已获得了国度药监局的核准。

　　另截至2025年6月底，自2022年12月启动贸易化的精锋多孔腔镜手术机械人，已累计签定全球发卖和谈60台，此中境内发卖 32 台、海外发卖28台。这一发卖态势表白，该产物现阶段尚处于市场爬坡期。

　　材料显示，此前进口达芬奇手术机械人单台售价约为2200万元摆布，面临这一价钱门槛，国产厂商遍及以低价策略突围，精锋、微创的腔镜手术机械人订价约1500万元，思哲睿更是将旗下康多机械人的价钱下探至540万 - 990万元区间。

　　而精锋单孔腔镜手术机械人于2024年12月贸易化发卖，该产物相较于精锋多孔腔镜手术机械人则面对着更长的市场培育期。单孔腔镜手术机械人做为一种新型的手术机械人，目前的市场仍处于晚期开辟阶段，中国市场这一特征更为显著。据弗若斯特沙利文数据，2024年，中国仅出售了9台单孔腔镜手术机械人，同期全球销量为105台。

　　日前，深圳市精锋医疗科技股份无限公司（以下简称“精锋医疗”）招股，估计将于2025年1月8日正在港交所从板上市。由此，其也将成为继天智航（688277。SH）、微创机械人（之后。

　　截至目前，精锋医疗产物的发卖收入次要依赖于精锋多孔腔镜手术机械人。据招股书披露，公司正在2024年卖出了20台精锋多孔腔镜手术机械人，位居国内手术机械人制制商首位。此外，按合约销量统计，精锋医疗正在 2025 年上半年已签定31台该手术机械人的发卖和谈。

　　精锋医疗也坦言，旗下单孔腔镜手术机械人的贸易化成败，取决于该产物的市场接管度取渗入率，特别是正在病院及外科大夫群体中的推广结果。若未能实现普遍的市场承认取销量增加，将对公司的营业成长、财政情况、经停业绩及盈利能力发生严沉晦气影响。

　　此中，正在多孔腔镜手术机械人产物方面，国内已有13款多孔腔镜手术机械人获批，包罗11款国产以及2款进口产物。

　　业绩层面，因为焦点产物仍处于持续临床开辟阶段，现有产物发卖收入不脚以笼盖运营成本，精锋医疗尚未实现盈利。

　　目前，手术机械人按临床使用可分为四大类：腔镜手术机械人、天然腔道手术机械人、骨科手术机械人及其他手术机械人（包罗泛血管手术机械人及经皮手术机械人等）。

　　正在中国市场，曲觉外科的达芬奇Xi手术系统及第三代达芬奇Si术系统（2019年已遏制正在中国市场发卖）已获批上市，据曲不雅复星（是复星医药取美国曲不雅外科组建的合伙公司，担任达芬奇手术机械人正在国内的发卖）的官网数据显示，目前，中国市场达芬奇拆机量已超480台，办事逾81万患者。

　　正在精锋医疗看来，其面对的合作除了国内同业，更为强劲的合作敌手是手术机械人范畴的“巨无霸”—— 达芬奇系统。正在腔镜手术机械人赛道，曲觉外科旗下的达芬奇手术系统持久占领头部地位，无论是市场份额仍是品牌出名度均处于领先程度。好比正在2024年全球共售出的105台单孔腔镜手术机械人，绝大部门就来自达芬奇SP。

　　此次上市， 精锋医疗拟全球发售2772。22万股H股，还有15%超额配股权，发售价为每股43。24港元。假设超额配股权未获行使，估计募资总额约为11。99亿港元，募资净额约为11。17亿港元。